¿Por qué sube o baja el dólar?.
Las variables que todo importador y exportador debe conocer.
Si logras comprenderlas, podrás pertenecer a ese selecto grupo del 1% que sabe leer entre líneas las fluctuaciones del dólar.
Vamos al lio.
Hoy comienza el primer episodio de una travesía para entender el dólar en Chile.
Como todo buen héroe, nos enfrentaremos a variables poderosas que dictan el destino del USD/CLP.
Todo comienza con una simple verdad: «el precio del dólar se mueve por oferta y demanda, pero también por especulación y expectativas».
¿Cuáles son las variables más relevantes a monitorear en el dólar?
Para poder leer el comportamiento del dólar, es esencial identificar las variables más influyentes.
Aquí te presento las principales, pero no las únicas.
Con el correr de los episodios iremos adentrándonos en estas y otras variables.
Precio del cobre
El cobre es una de las principales exportaciones de Chile y su precio tiene un impacto directo sobre la demanda de pesos chilenos.
Hay que tener claro que un alza en el precio del cobre genera una mayor oferta de dólares en Chile y debilita su valor frente al peso.
Índice del dólar (DXY)
El dólar índex mide la fortaleza del dólar frente a otras monedas.
Un aumento en el DXY tiende a fortalecer el dólar frente al peso chileno.
Posición de compra o venta en la cartera de inversionistas extranjeros
Una de las fuerzas más poderosas es la posición de los inversionistas extranjeros. Si grandes fondos globales están comprando dólares, este se fortalecerá frente al peso.
Tasas de interés en Chile y Estados Unidos
Las políticas monetarias, especialmente las decisiones sobre tasas de interés de los bancos centrales, son cruciales para entender los flujos de capital.
Subidas de tasas en Estados Unidos tienden a fortalecer el dólar, mientras que subidas en Chile fortalecen al peso chileno.
Datos económicos clave (PIB, inflación, empleo)
Los indicadores económicos, como el PIB, la inflación (IPC), y el empleo en Chile y Estados Unidos, influyen en la confianza de los inversores y, en última instancia, en la demanda por el dólar o el peso.
Eventos claves y su impacto en el USD/CLP
A continuación, te presentamos un desglose de los eventos y variables más relevantes, con el impacto esperado que cada una podría tener sobre la cotización del dólar en Chile.
Pese a que ninguna por si sola explica la cotización, debemos analizarlas en su conjunto.
Variables Internacionales
Precio del Cobre
| Evento | Impacto esperado en precio del cobre | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Subida del precio del cobre | Mayor oferta de dólares | Caída del dólar |
| Caída del precio del cobre | Menor oferta de dólares | Subida del dólar |
Índice del Dólar (DXY)
| Evento | Impacto esperado en el dólar index (DXY) | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Subida del DXY | Fortalecimiento del dólar a nivel global | Subida del dólar |
| Caída del DXY | Debilitamiento del dólar a nivel global | Caída del dólar |
Expectativas de Tasas de interés de la Reserva Federal (Fed)
| Evento | Impacto esperado en tasas de la Fed | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Subida de tasas | Atrae capitales hacia Estados Unidos | Subida del dólar |
| Bajada de tasas | Menor atractivo para capitales externos | Caída del dólar |
Tensiones geopolíticas
| Evento | Impacto esperado en tensiones globales | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Aumento de tensiones | Refugio en el dólar por incertidumbre | Subida del dólar |
| Disminución de tensiones | Menor demanda de dólares como refugio | Caída del dólar |
Variables Locales (Chile)
Decisiones del Banco Central de Chile
| Evento | Impacto esperado en tasas del Banco Central | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Subida de tasas | Entrada de dólares por diferencial de tasas | Caída del dólar |
| Bajada de tasas | Salida de dólares por diferencial de tasas | Subida del dólar |
Bono a 2 años e instrumentos de corto plazo del Banco Central (corto plazo)
| Evento | Impacto esperado en rentabilidad a corto plazo | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Subida de la rentabilidad | Aumento de la demanda de bonos chilenos | Caída del dólar |
| Caída de la rentabilidad | Menor atractivo para inversores | Subida del dólar |
Posición de Inversores Extranjeros
| Evento | Impacto esperado en la cartera de inversionistas | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Aumentos en la posición de dólares en la cartera | Incrementa la demanda de dólares | Subida del dólar |
| Disminución en la posición de dólares en la cartera | Disminuye la demanda de dólares | Caída del dólar |
Eventos Adicionales
Además de las variables mencionadas, existen otros factores importantes que pueden impactar el valor del dólar en Chile:
IPC de Chile y Estados Unidos
Un aumento en la inflación en Chile puede presionar al Banco Central a subir las tasas de interés, lo que puede fortalecer al peso.
Por el contrario, la inflación en EE.UU. puede hacer que la Fed ajuste su política monetaria, afectando el valor del dólar.
Crecimiento del PIB
Tanto en Chile como en Estados Unidos, los datos del PIB son cruciales para evaluar la salud económica y prever decisiones de política monetaria.
Inversión Extranjera Directa (IED)
El ingreso o salida de grandes cantidades de capitales tiene un impacto significativo en la oferta y demanda de dólares en el país.
Aquí te presento, éstas y otras variables nacionales e internacionales que también tienen impacto en la cotización del dólar en Chile.
Variables Internacionales
Datos de empleo en EE.UU. (NFP)
| Evento | Impacto esperado en datos de empleo (NFP) | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Buenos datos de empleo (NFP) | Fortalece la economía de EE. UU. | Subida del dólar |
| Malos datos de empleo (NFP) | Debilita la economía de EE. UU. | Caída del dólar |
Indicadores de confianza del consumidor en EE.UU.
| Evento | Impacto esperado en confianza del consumidor | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Aumento de la confianza | Fortalece la economía de EE. UU. | Subida del dólar |
| Disminución de la confianza | Debilita la economía de EE. UU. | Caída del dólar |
Flujos de capital hacia activos refugio
| Evento | Impacto esperado en flujos de capital | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Mayor flujo hacia activos refugio | Aumenta la demanda de dólares | Subida del dólar |
| Menor flujo hacia activos refugio | Disminuye la demanda de dólares | Caída del dólar |
Desempeño económico en China
| Evento | Impacto esperado en la economía china | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Crecimiento económico en China | Mayor demanda de cobre | Caída del dólar |
| Desaceleración económica en China | Menor demanda de cobre | Subida del dólar |
Crisis globales o recesiones
| Evento | Impacto esperado en crisis global | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Crisis global | Mayor demanda de dólares como refugio | Subida del dólar |
| Recuperación económica global | Menor demanda de dólares | Caída del dólar |
Variables Locales (Chile)
Datos de crecimiento económico (PIB)
| Evento | Impacto esperado en el PIB de Chile | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Subida del PIB | Aumenta la confianza en la economía chilena | Caída del dólar |
| Caída del PIB | Disminuye la confianza en la economía chilena | Subida del dólar |
Elecciones o cambios políticos
| Evento | Impacto esperado en estabilidad política | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Estabilidad política | Mayor confianza en Chile, atrae inversión | Caída del dólar |
| Inestabilidad política | Aumento del riesgo país, salida de capitales | Subida del dólar |
Inversión extranjera directa (IED)
| Evento | Impacto esperado en inversión extranjera | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Aumento de IED | Mayor entrada de divisas a Chile | Caída del dólar |
| Disminución de IED | Menor entrada de divisas a Chile | Subida del dólar |
Riesgo país
| Evento | Impacto esperado en riesgo país | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Disminución del riesgo país | Mayor confianza en la economía chilena | Caída del dólar |
| Aumento del riesgo país | Menor confianza, salida de capitales | Subida del dólar |
Balanza Comercial de Chile
| Evento | Impacto esperado en la balanza comercial | Impacto en USD/CLP |
|---|---|---|
| Superávit comercial | Mayor entrada de divisas por exportaciones | Caída del dólar |
| Déficit comercial | Mayor salida de divisas | Subida del dólar |
¿Qué Hemos Aprendido?
Hemos comenzado nuestro viaje entendiendo las principales fuerzas que mueven el dólar en Chile.
En este primer episodio, hemos visto cómo el precio del cobre, las decisiones de política monetaria y los flujos de capital juegan un papel fundamental.
Pero esto es solo el principio.
En los siguientes episodios de «Aprender + de Dólar» , profundizaremos en cada una de estas variables y otros temas.
Cada capítulo nos permitirá descubrir insights valiosos para importadores y exportadores en Chile.
¡No te pierdas la oportunidad de entender mejor el dólar y cómo puede afectar tus decisiones financieras!
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